감마스퀴즈로 인한 테슬라 주가 폭등? 이후에는 급격한 조정 따른다

주식 공부를 하다 보면 감마스퀴즈라는 단어를 종종 볼 수 있습니다.

 

감마스퀴즈로 인해
가파른 가격 상승이 있을 수 있어요.

 

감마스퀴즈...? 그로 인한 가격상승....? 대체 무슨 의미지...?

 

 

대충 알아보니 콜옵션, 풋옵션과 같이 옵션 거래와 관련된 시장 이벤트라고 하더라고요. 오늘은 감마스퀴즈가 뭔지 알아보고, 왜 감마스퀴즈가 일어나면 주식의 가격이 급격하게 상승하는지 알아볼게요!

 

 

왜 급격히 주가를 끌어올리는 걸까

 

감마스퀴즈란?

• 주식 시장에서 특정 주식의 가격이 급격하게 상승하는 현상을 의미
• 콜옵션 매도에 따른 헷지 수단으로 현물 주식을 매수하는 것을 의미

 

그냥 단어에 대한 정의만 들었을 때 저와 같은 주린이는 무슨 말인지 이해하기 어렵더라고요. 제가 이해한 것을 바탕으로 쉽게 풀어서 설명해 볼게요.

 

우선 콜옵션에 대한 이해가 필요한데, 아래 포스팅을 보신다면 한 번에 이해가 되실 거예요.

콜옵션은 왜 주가를 상승시킴과 동시에 저항선 역할을 한다는 걸까? (feat. 테슬라)

 

콜옵션에 대해서 이해하셨나요?

 

 

이제 본격적으로 감마스퀴즈에 대해서 볼게요. 대선 이후 주가가 급격하게 상승하고 있는 테슬라를 예로 들어보겠습니다.

 

 

현재 프리장에서 테슬라의 주가는 벌써 400$를 돌파했어요. 한 달 전만 해도 200$ 중반에서 왔다 갔다 했는데, 어느덧 약 2배 가까운 상승을 보여주면서 전고점 돌파를 시도하고 있어요.

 

아무래도 도널드 트럼프와 일론머스크가 가까운 사이라서 정책적인 측면 등에서 프리미엄을 얻고 있기 때문이겠죠. 이렇게 짧은 시간에 가파른 상승을 보인 테슬라가 대표적인 감마스퀴즈의 유형이라고 볼 수 있는 것이죠.

 

상승이 상승을 낳는다.

 

정도로 생각하시면 될 것 같습니다.

 

주식에 대한 콜옵션 수요가 급증하게 되면서, 콜옵션을 매도한 매도자는 해당 주식의 포지션에 헷지 하기 위해서 실제로 주식을 매수해야만 해요. 콜옵션을 행사하면 손해가 커지니깐 테슬라의 주가가 더 오르기 전에(조금이라도 싼 가격) 매수를 하여 리스크를 줄인다는 거죠.

 

이때 헷징을 위해 주식을 매수하는 행동이 다시 주가를 상승시키게 만드는 현상을 발생시키죠. 그래서 감마스퀴즈는 주식 가격이 비정상적으로 빠르고, 큰 폭으로 상승하게 만드는 거예요.

 

감마스퀴즈는 이렇게 콜옵션의 볼륨이 높아지면서 주가의 상승을 이끌어내는 비정상적 상황을 뜻해요. 대표적인 감마스퀴즈의 예시가 20$였던 주식이 최대 483$까지 급등했던 '게임스탑 주가 폭등 사건'이라고 해요.

게임스탑 주가 폭등 사건

 

 

감마스퀴즈 뒤에는 급격한 조정이 따른다

그렇다면 이러한 감마스퀴즈는 언제까지 계속될 것인가가 중요한 사항이 되는데요. 감마스퀴즈가 발생하면 주가가 굉장히 빠른 속도로 오르는 것을 보았는데, 반대로 감마스퀴즈가 풀리면 일반적으로 급격한 조정이 따르기 마련입니다.

 

콜옵션을 사기 위한 프리미엄(가격)이 점점 높아지면서, 콜옵션이 프리미엄을 감당하지 못하게 되면 결국 감마스퀴즈가 풀리게 된다고 해요. 이렇게 되면 콜옵션 거래량이 줄어들게 되고 주가는 하락하게 됩니다.

 

감마스퀴즈가 풀리면 프리미엄이 저렴해질 때까지 해당 현상이 지속되기 마련인데, 며칠이 걸릴 수 있기 때문에 이후에 추매는 서두르지 않는 게 좋다고 합니다. 즉, 감마스퀴즈가 완전히 풀리려면 시간이 필요하다는 것.

 

감마스퀴즈가 풀리는 과정에서 주가가 얼마나 하락할지는 시장만이 알 수 있기 때문에, 미래 가치를 보고 장기투자를 하시는 분들이라면 그동안의 상승을 생각하며 어느 정도의 하락은 감내해야 할 부분이라고 생각합니다. 반면 본인 스타일이 단타에 적합하다면, 적당한 시기에 익절을 하시면 되겠습니다.

 

익절은 언제나 옳은 법이니까요.

 

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